今日の市場の焦点：アメリカのインフレ圧力が予想以上に鎮静化

市場回顧

焦点ニュース

中国市場

1、中央銀行が全社会をカバーする信用情報システムを構築

中国人民銀行信用情報管理局が発表したコラム記事によれば、の市上に次のステップとして、場の中央銀行は格付け機関の力を継続的アメリカのインフに強化し、国際競争力を向上させる；金融テクノロジーの力を持つ組織を格付け市場に参入させ、力が既存の機関の統合と強化を奨励し、予想外国為替監督照会市場の力を強化し、鎮静業界全体の品質を向上させる；健全かつ秩序ある格付けエコシステムを構築し、今日焦点レ圧格付け機関の独立性と公信力を向上させる。の市上に格付け機関の「グローバル展開」を奨励し、場の海外格付け市場の拡大と国際競争力及び国際的アメリカのインフ影響力を高めることを促す。

2、力が北京を含む15都市で公共領域の車両の完全電動化の先行試験区域が開始

工業情報化部、予想運輸部など8部門が発表した通知によると、鎮静FXブラックプラットフォーム車両の電動化レベルを大幅に向上させ、今日焦点レ圧充電サービス体系の確保が強化され、新技術と新モデルの革新的な応用が3つの主な目標である。そして、車両の電動化レベルを向上させ、新技術の革新的応用を促進し、充電基盤設備を完備し、政策と管理体系を整備する4つの重点任務がある。期待される目標には、公用車、市バス、清掃車、タクシー、郵便速達、都市物流配送車、空港車両、特定シナリオの重いトラックなどの分野で新エネルギー車の普及が含まれている。

3、広州の住宅公積金が「物件を認めるが、ローンは認めない」方針を実施

広州住宅公積金管理センターが発表した、個人住宅公積金貸付に関する事項の最適化についての通知によると、家族名義の住宅数は、広州市不動産登録機関が提供する「広州市自然人不動産（土地、住宅）情報照会結果」に表示される家族（全家族構成員を含む）が所有する住宅数に基づいて計算される。広州市で初めて家を購入する家族に対しては、公積金ローンの最低頭金比率を20%にするとしている。

海外市場

1、アメリカのインフレ圧力の冷却が予想を上回る

エネルギー価格の大幅な減速により、アメリカの10月の総CPIの冷却が予想を上回り、核心CPIも2021年9月以来の最低を記録し、市場はさらに2024年の利下げを予想する。具体的には、アメリカ10月のCPIは前年比で3.2%上昇し、9月の3.7%から大幅に減速した；10月のCPIの月間成長率は0に減速し、9月の0.4%からも顕著に減速した（下図）。連邦準備制度がより注目する食品とエネルギーのコストを除外した核心インフレは、9月の4.1%から4%へとわずかに減速し、月間成長率は0.3%から0.2%に減速した。

2、アメリカの政府閉鎖リスクが減少

上院の民主党リーダー、シューマーは、下院議長ジョンソンによる政府閉鎖を防ぐための短期資金供給計画に「奮起した」と述べた。メディアによると、この計画に不満を持つ民主党員もいるが、それはイスラエルやウクライナへの緊急援助が含まれていないためであり、また来年の政府閉鎖の脅威をもたらすためであるとされている。しかし、民主党のリーダーは、この一時的な資金供給策は現在のレベルで政府の資金援助を継続させるために、いずれにしても承認されるだろうと示唆している。

3、グローバルファンドマネージャーが債券購入に走る

バンク・オブ・アメリカが発表した最新の月次調査報告書によると、来年の利下げを信じ込んでいるため、ファンドマネージャーの債券に対する肯定的な態度が金融危機以来の最高水準に達し、債券の過剰ポジションが2009年以来の新高を記録した。被調査のファンドマネージャーは主に医薬品株、テクノロジー株、通信株に大きく投資しており、大型テクノロジー株と米国長期債券を好む一方で、公共事業、材料、必需消費品株を好まない。さらに、投資家は2024年には利下げとドル安が発生すると予想している。調査によると、投資家は米国株と日本株のポジションを増やし、一方でユーロ圏と英国株のポジションを低下させた。

4、ますます多くのヘッジファンドが原油を空売り

過去1か月の間に、パレスチナ・イスラエル紛争の影響が薄れ、市場の需要に対する不安が戻ってきたことを受け、ヘッジファンドはアメリカの原油に対する空売りを4倍以上に増やした。アメリカ商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、11月7日までの1週間で、原油の空売りポジションは2万以上の契約を増やし、95756契約に達し、今年7月以来の最高の見通しとなった。同時に、ヘッジファンドは連続して6週間にわたって、原油価格の上昇に賭けるポジションを削減している。さらに、国際エネルギー機関（IEA）の最新報告書では、今後2年間の全世界の石油需要予測を上方修正したが、来年の需要の減少幅は供給の減少幅を大幅に上回ることが示された。

今日の注目点

今日、投資家は中国の工業生産、小売売上高、及び固定資産投資、英国のCPI、ユーロ圏の貿易収支、アメリカの小売売上、PPI、及びEIA原油在庫などの経済データに注目する必要がある。その他、パレスチナ・イスラエル情勢やEIAの月次原油市場報告などのリスクイベントにも重点を置くべきである。

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