アメリカ株、アメリカ国債、ドルがそろって下落し、資金流出が加速している。

最近、アメリカの金融市場は珍しい「三重の打撃」に見舞われ、株ア債ドし資米株、カ国米国債、下落そしてドルが同時に軟化し、金流加速投資家のアメリカ資産への信頼が著しく低下しています。出がFCA規制外国為替プラットフォームとはかつて市場を牽引した「アメリカ優先」の信念が揺らぎ始め、アメリカメリルがそろってしている資金はヨーロッパとアジア市場へと急速に流れ、株ア債ドし資グローバルな資本の流れに大きな変化が生じています。カ国

「トランプ取引」の退潮、下落米株から資金流出

今年初頭、金流加速トランプ大統領がホワイトハウスに戻るという期待が一時的出がに米株の上昇を引き起こし、投資家は彼の減税と関税政策が経済成長を刺激するという賭けに出ました。アメリカメリルがそろってしているしかし最近、株ア債ドし資市場の感情が劇的カ国米ドルリアルタイム為替レートオフショアに変化し、トランプの不安定な貿易政策、ウクライナへの強硬姿勢、政府支出削減計画が市場の信頼を揺るがしています。さらに、アメリカの経済指標の弱さが市場の不安を一層強めています。

一方、ヨーロッパ市場には好材料が見られます。ドイツ政府は大規模な財政支出計画を発表し、ヨーロッパにおける政策決定の重要な転換点と見なされ、欧州株、ユーロ、欧州債の利回りを押し上げました。また、中国のテクノロジー企業の台頭、特にAI分野での発展は、世界的な投資家がアメリカのテクノロジー産業の優位性を再評価するきっかけとなっています。

この影響を受け、S&P500指数は1か月前の歴史的高値から下落し、2024年9月以来の最大の週間下げ幅を記録しました。アメリカ株式市場のグローバル市場価値の占有率は年初の50%以上という高水準から低下を始めています。それに対して、ハンセン指数は年初以来約20%の大幅上昇を見せ、ヨーロッパ株式市場のパフォーマンスも米株より優れ、ドイツDAX指数は歴史的高値を記録しました。

テクノロジー株の面では、テスラの今年の累積下落率は3分の1を超え、ビィディはヨーロッパ市場での売上がテスラを超え、年内で25%以上の急騰を見せました。テスラの停滞は米株「テクノロジー7大巨頭」をも引きずり、今年の全体的な市場価値は約11%縮小しています。モルガンスタンレーの市場アナリストは、資金はより魅力的な投資対象を探しており、市場の循環が6ヶ月から1年続く可能性があると見ています。

ドルの軟化、ヨーロッパ市場の魅力上昇

外国為替市場では、ドルは1月に短い頂点を記録した後、継続的に軟化し、最近では約4%の下落を見せています。ヨーロッパ経済政策の調整がユーロをさらに押し上げ、最近のユーロ対ドルの上昇は約5%に達し、2009年以来最高の週次パフォーマンスを記録しました。ドイツ国債の利回りが2023年以来の最高水準に達し、ユーロ資産がさらに魅力的になっています。

ドルの価値上昇をヘッジする必要性が低下し、ユーロに対する強気な感情は4年来の最高水準に達しました。ある機関は、EUが引き続き財政刺激政策を実施することがユーロの力強い押し上げを続け、ヨーロッパ市場への国際資本流入を促進する可能性があると予測しています。

TJM FX戦略部長のアルバロ・ビバンコ氏は、グローバルな投資家がより安定した市場を探している中、ドル資産の魅力が下がり、ヨーロッパとアジア市場がより注目を集めていると述べています。

米国債の魅力下降、避難資金が新たな行き先を模索

アメリカ国債市場も打撃を受けています。最近、アメリカ経済の前景に対する懸念が強まり、米国債利回りが継続的に低下し、ドイツ国債との利回り格差が2023年以来最低になっています。これは、米国債に比べヨーロッパの債券市場が国際投資家にとって一層魅力的になっていることを意味します。

さらに、アメリカ国債市場の変動性が増し、米国債の変動を測る指標が昨年の大統領選挙日以来の最高値に達しています。分析者の一部は、米国債市場の不確実性が増す中、投資者がより金や円などの安全資産を重視するようになると見ています。

アムンディインベストメントインスティテュートの責任者モニカ・デフェンドは、「米国債は長い間安全資産と見なされてきたが、最近の高い変動性により、投資者はより警戒している。」と述べ、現在の市場環境では、金や円がより安定した避難手段を提供できるかもしれないと考えています。

米国債市場の不安定性は、アメリカの企業の資金調達能力にも影響を及ぼす可能性があります。データによると、ヨーロッパの投資家がアメリカ企業債券の海外購入者の50%以上を占めています。欧州債の利回りが上昇すると、ヨーロッパの資金が米国債への配置を減らす可能性があり、また、ユーロへのヘッジコストの上昇が、ヨーロッパの投資家の米国債購入意欲をさらに削ぐ可能性があります。

市場の見通し：資金流出の傾向が続く可能性

現在、アメリカの金融市場の「三重の打撃」は引き続き続いています。ヨーロッパの経済政策の調整、中国のテクノロジー企業の台頭、そしてアメリカ経済の未来に対する懸念から、資金の流出傾向はすぐには反転しないかもしれません。

アメリカが依然として世界最大の資本市場であることに変わりありませんが、最近の資金の流れは、世界の投資家が各国資産のリスクとリターンを再評価していることを示しています。今後数ヶ月、米株、米国債、ドルのパフォーマンスは、アメリカの経済指標の改善状況、およびFRBの政策の見通しに対する市場の期待に依存します。

JPMorganのエコノミストは、アメリカの政策の不確実性を考慮し、アメリカ経済がリセッションに陥る可能性が40%に上昇したと述べています。このような背景では、投資者の米株、米国債へのポジション戦略がさらに調整される可能性があり、ヨーロッパとアジアの市場がより多くの国際資本を引き付ける可能性が続くでしょう。

市場にはリスクが伴います、投資には注意が必要です。この文書は個人の投資アドバイスではなく、個々のユーザーの特定の投資目標、財務状況、またはニーズを考慮していません。ユーザーは、この文書に含まれる意見、視点、または結論がその特定の状況に適しているかどうかを検討する必要があります。この情報に基づいて投資判断を行う場合、責任は自己負担です。