マレーシアとインドネシアの利下げが成長を後押し、アジア太平洋株に強気ムード

アジア太平洋株式市場が力強く反発、市場のリスク選好が改善

先週、の利アジア太平洋地域の株式市場は全般的下げに上昇し、投資家のセンチメントは一連の好材料により上向きました。が成長を米国が関税を一時的後押に見送ったことや、米国株式の決算が大半で予想を上回ったこと、太平外国為替さらに東南アジア諸国の政策が緩和の兆候を示したことが、洋株市場のリスク選好を顕著に高めました。に強気ムその中でタイ、マレーシアとインドネシアしアジアードインドネシア、の利シンガポール、下げベトナムの市場は特に好調で、が成長を週の上昇率が2%以上に達し、後押資本市場が短期的太平な経済見通しを段階的に修復していることを反映しています。

中国社会科学院の研究員は、洋株米連邦準備制度理事会（FRB）の年内利下げの不確実性やドルの弱含みが、アジア太平洋地域からの資金流出の圧力を効果的に和らげ、同地域の基礎的な強さが依然として強いと指摘しています。特にタイの観光業の回復やインドネシアの貿易協定の成立などの要因が市場の積極的な反応を促しています。

マレーシアとインドネシアの中央銀行が先行し、金融政策を緩和へ

地域の成長動力が弱まる中、国内外国為替の確認方法マレーシアとインドネシアの両国の中央銀行は、一斉に利下げ措置を講じ、潜在的な外部ショックに備えました。マレーシア国家銀行は7月9日、2年ぶりに利率を2.75%に引き下げることを発表し、世界の不確実性が国内成長に及ぼす潜在的な圧力を緩和することを目的としました。中央銀行は、国内のインフレが穏やかなことを強調しつつも、輸出依存型の経済が外部リスクの波及効果に対処する必要があるとしています。

それに続き、インドネシア中央銀行は7月16日、基準金利を5.25%に引き下げることを発表しました。この中央銀行の利下げは2023年9月以来4回目であり、内需の安定と企業の信頼再構築に対する強い意思を示しています。分析によれば、利下げと米印貿易関係改善の相乗効果が、インドネシアに対する外国資金流入の転換点となる可能性があります。

東南アジア株式市場の変動が激化、外国資金の動向に注目

最近の市場の反発にもかかわらず、外国資金は依然として慎重な姿勢を保っています。データによると、6月にはタイ、インドネシア、ベトナム、フィリピンの株式市場からそれぞれ数億ドル規模の純流出が見られ、国際投資家は依然として世界の金利見通しと貿易交渉結果に対する感度が高いことを反映しています。

一方で、シンガポール市場はシンガポールドルの安定性や不動産・REITセクターの好調さを背景に、資金面で一定のヘッジ効果を形成し、月内では5%を超える上昇を記録しています。しかし、全体的に見ると、東南アジア市場は多くの試練を抱えており、特に関税交渉と世界需要の減少が下半期の輸出のパフォーマンスに影響を及ぼすでしょう。

日韓の経済が圧迫、米国の関税の影が続く

東南アジアを除いて、日韓の両国経済も米国側の関税圧力に苦しんでいます。最近、米国政府は日本企業の一部製品に対し8月1日から25%の関税を課す警告の書簡を送りました。日本の対米輸出は6月に11.4%も急落し、特に自動車輸出は25%以上の落込みを見せ、最近の経済成長に影を落としています。

韓国経済も同様に挑戦に直面しています。第1四半期のGDPは前期比で0.2%縮小しており、政府は経済後退リスクに対抗するため、財政刺激による対策を試みていますが、構造的問題はなお解消されておらず、市場は政策の持続可能性に対する懸念を抱いています。

金融緩和基調が不確実性を覆い隠せない

先行きを見通すと、アジア太平洋市場は揺れを伴いながらも上昇傾向を維持すると考えられますが、そのペースは世界の政策のシグナルや地域交渉の進展により左右されるでしょう。特に米連邦準備制度理事会の利率会議、日米関税交渉、ASEANの輸出データなどの要素が資金の流れに直接的に影響を及ぼします。

全体として、マレーシアとインドネシアの先行利下げが地域に好意的なシグナルを発したとはいえ、確固たる強気相場を形成するには、消費、投資といった基礎的なデータの継続的な改善が必要です。投資家は米国債利率の動向、ドルの行方、及び世界需要の低下傾向がもたらす調整リスクに細心の注意を払うべきでしょう。

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